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浏览次数:173 时间:2019-09-12

  大成基金[微博]今日表示,中秋节假日期间,美联储推迟退出QE的消息实际上对包括中国在内的新兴市场形成利好,但国内资金价格仍旧飙升,呈现全面上行态势。国庆长假期临近,银行间、交易所市场各期限回购利率均大幅蹿升,公募基金的货币类基金产品收益短期内可能会继续走高。

  新浪财经讯 中国证监会研究中心主任祁斌(专栏)透露,未来将让社保基金和养老基金大规模入市,从而增加资本市场的稳定性。对此,大成基金表示,社保基金入市被市场人士理解为“底部”出现的标志,然而,目前通胀压力犹存,流动性收紧及加息预期提升等因素仍将让股市承压,因此,市场近期可能仍将维持在低位震荡。

  对于未来市场的资金环境,大成基金认为,9月23日央行实施880亿逆回购,显示央行货币政策态度,短期内资金面相对紧张的格局并未发生改变。未来,基金投资应该重点关注国内政策动向及央行公开市场操作力度。不过,“季末效应”推动资金利率不断提升的大背景将有利于短期理财债基的组合收益率提升。

  5月份CPI达到5.5%,创下最近34个月以来新高。大成基金认为,长江中下游地区旱涝急转令投资者忧虑农产品价格将进一步上涨,加之劳动力成本上升,当前通胀压力仍大,6月份CPI将再创新高已成市场共识。今年以来,央行保持了稳定的每月一次的加准备金率速度。大成基金预计此次加准备金率将冻结银行可用资金3600亿元,直接减少银行可贷资金,在此背景下,尽管官方利率没调整,但是市场利率已经调整。6月16日,3月期央票发行利率上行8个基点至2.9985%,结束了连续9周的持平的局面,且发行量维持10亿元的较低水平。此外,由于市场利率过高,国开行也于16日宣布取消发行200亿元1年期含权浮息债。上述种种迹象推高了投资者对加息的预期。

  (证券时报网快讯中心)

  央行公布的数据显示,5月份当月新增外汇占款3764亿,这样,前5个月外汇占款比去年同期多增6400亿。大成基金表示,由于忧虑加息进一步加大与外币的利差,进而吸引更多海外热钱,央行一直避免大幅度加息,主要通过上调存款准备金率和信贷额度给经济降温。但货币政策的各种手段是完全相通的,实际利率已经上升。短期内很难走出“外汇流入-提存-市场利率上升-加息-外汇流入-提存”的怪圈。

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  大成基金指出,不排除央行近期会再次加息,但鉴于经济增长正在缓慢回落,相信紧缩性政策将接近尾声。未来,宏观经济政策将进入观察期,既不大可能进一步收紧,也不会很快放松。在目前股市整体估值偏低的情况下,市场下跌空间有限。即将公布的中期业绩将成为左右个股未来走势的重要因素。

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